7月24日消息，据《华尔街日报》报道，支付公司 Stripe 正在洽谈收购 AI 模型聚合平台 OpenRouter，交易可能很快宣布。具体价格尚未确定，部分知情人士称出售估值可能在 100 亿美元左右。报道同时提示，谈判仍可能破裂，也不排除出现其他竞购者——此前已有多家大型科技公司考虑过收购 OpenRouter。截至发稿，Stripe 和 OpenRouter 均未公开确认这笔交易。 两个月前刚完成 B 轮，估值从 13 亿美元跳到 100 亿美元
如果按 100 亿美元成交，价格将是 OpenRouter 两个月前估值的近 7.7 倍。5 月 26 日，OpenRouter 刚宣布完成 1.13 亿美元 B 轮融资，由 Alphabet 旗下的 CapitalG 领投，英伟达 NVentures、ServiceNow、MongoDB、Snowflake、Databricks 的风投部门跟投，投后估值约 13 亿美元。再往前一年，2025 年 6 月它完成 a16z 和 Menlo Ventures 领投的 4000 万美元种子轮和 A 轮时，估值只有 5 亿美元。
估值跳跃的背后是调用量的增长曲线，这条曲线比估值更陡。2025 年 6 月 A 轮公告时，OpenRouter 每周处理数万亿 Token，平台交易额在 7 个月内增长 10 倍，开发者刚超过 100 万。OpenRouter 官网公开的 Top Models 周度图表给出了之后的完整爬坡轨迹：今年 2 月，单周调用量超过 12 万亿，约合每月 50 万亿；3 月中旬单周突破 20 万亿；5 月 B 轮公告口径为每周 25 万亿，约合每月 100 万亿；最近数周，图表上的单周峰值已超过 60 万亿，折算月度调用量在 250 万亿量级。也就是说，B 轮关闭后的两个月里，平台调用量又翻了一倍以上。
其官网首页目前显示，平台每月处理超过 200 万亿 Token，全球用户超过 1000 万，接入 70 多个供应商的 400 多个模型——首页口径的更新速度已经跟不上实际调用量的爬坡。收入侧，The Information 4 月报道其年化收入已超过 5000 万美元，而 2025 年 10 月这个数字还是 1000 万美元级别。
Stripe 已经在给 OpenRouter 收款，现在想买下整条管道
这笔交易并非陌生人之间的接触。Stripe 官方在今年 1 月发布的合作案例显示，它已经在为 OpenRouter 提供支付、计费和税务服务，OpenRouter 创始人 Alex Atallah 还登上了 Stripe 今年的 Sessions 大会演讲。如果交易达成，Stripe 将从"为模型调用收款"进一步切入"模型调用的分发门户"本身。
放在 Stripe 的收购历史上看，这是一次数量级的跳跃。Stripe 此前最大的一笔收购是 2025 年 2 月完成交割的稳定币平台 Bridge，作价 11 亿美元。100 亿美元收购 OpenRouter，规模接近 Bridge 的 9 倍。Stripe 2025 年处理的交易额为 1.9 万亿美元，它近两年的扩张逻辑很清晰：稳定币、AI 代理 commerce、开放支付标准，每一笔都押在"钱和交易的管道"上，而不是应用层。
创始人 Alex Atallah：从 NFT 聚合到 AI 模型聚合
OpenRouter 由 Alex Atallah 和 Louis Vichy 于 2023 年创立。Atallah 此前是 NFT 交易平台 OpenSea 的联合创始人兼 CTO，两次创业的方法论几乎一致：不押注单个标的，而是做所有标的都要经过的聚合层。OpenSea 收 NFT 交易的手续费，OpenRouter 收模型调用的过路费——模型竞争越激烈，开发者越需要统一接口来回切换，路由层就越忙。
这个位置的核心资产是中立性。OpenRouter 的价值建立在"不偏向任何模型厂商"之上，B 轮的投资方名单（Google、英伟达以及多家有自家 AI 议程的公司）恰恰说明行业需要这样一个中立方。这也解释了买家身份为什么重要：此前表达过兴趣的是大型科技公司，其中不少自己就是模型厂商，由它们控股路由层会直接损害中立性。Stripe 不做模型，对开发者来说是一个更容易被接受的买家。
真正的变量是谁拥有模型分发的默认入口
这笔交易容易被读成两个方向，都有偏差。读成"AI 泡沫信号"过于简单：OpenRouter 的年化收入半年涨了 5 倍，7.7 倍的估值溢价买的是调用量的增长斜率和入口位置，不是静态收入。读成"支付公司跨界追热点"也不准确：Stripe 的每一笔大型收购都指向交易基础设施，Token 调用本质上就是按量计费的交易流水，谁掌握路由层，谁就掌握 AI 时代最大一类增量交易的入口。
更值得注意的是竞购格局。大型科技公司想买、支付巨头出手、创始人要保中立性，三方诉求缠在一起，说明模型聚合层已经从开发者工具升级为战略资产。对国内开发者而言，OpenRouter 同时是观察和调用中国模型出海表现的主要通道，其归属变化会影响这个通道的开放程度。
接下来看官方确认和中立性承诺
短期内最明确的节点是交易是否官宣，以及最终价格落在什么水平——目前 100 亿美元只是部分知情人士给出的区间，具体条款未确定。如果交易达成，两个更长远的问题需要跟踪：一是 OpenRouter 的中立性如何被制度化保护，Atallah 是否留任、路由算法是否保持公开透明，决定了开发者会不会用脚投票；二是 CapitalG、英伟达等 B 轮投资方在收购中的去向，它们的进退本身就是行业对这笔交易的投票。若谈判破裂，按照报道中"其他大型科技公司曾考虑收购"的表述，OpenRouter 大概率不会缺下一个买家。
